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文：王骎亮

稍(shao)微(wei)接触到资(zi)(zi)(zi)本市场的人，大都听(ting)说过(guo)定性投资(zi)(zi)(zi)或价(jia)值(zhi)投资(zi)(zi)(zi)，而(er)对于(yu)这方面的天才人物“股神”巴菲特，更是几乎家喻户(hu)晓，妇孺皆知。他以企业(ye)财务报表的分析见长，擅长挖掘企业(ye)的内在(zai)价(jia)值(zhi)，一(yi)旦买入便长期持有，持续获得稳定高额收(shou)益，为股东创(chuang)造了丰厚利润，无人能(neng)及。

相比之下，与价值(zhi)投资(zi)(zi)同等(deng)重要的(de)量化(hua)投资(zi)(zi)——即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿(fang)生学的(de)知(zhi)识，通过(guo)建(jian)立模(mo)型(xing)，进行估值(zhi)、择(ze)时及选股，则没有那么幸运——在(zai)大多数人眼里，量化(hua)投资(zi)(zi)是一个神秘(mi)的(de)领域(yu)，深不(bu)可(ke)测，玄奥无比，令人望而(er)却步。世人皆知(zhi)巴菲特，而(er)对于号称最能赚钱的(de)基金(jin)经理人、在(zai)20年的(de)时间里创(chuang)造了年均净回报率高达35%惊人传奇的(de)量化(hua)投资(zi)(zi)大师西蒙斯，却只能成为少数人的(de)专(zhuan)属(shu)。

量化投资(zi)的核心是建(jian)立模(mo)型，必须遵循以(yi)下(xia)四(si)原(yuan)则：

一(yi)：严格依靠和相信的数据模型的纪律(lv)性；

二(er)：多层次、多角度、多数(shu)据(ju)建(jian)立模型(xing)，从而使得模型(xing)具有很强的系统(tong)型(xing)性；

三(san)：其套利(li)思想(xiang)是(shi)寻找估值(zhi)洼地，通(tong)过全面、系统(tong)性的扫(sao)描捕捉错误(wu)定(ding)价、错误(wu)估值(zhi)带来的套利(li)机会(hui)；

四：其取(qu)胜的方法是(shi)从历史数据中挖掘有望在未(wei)来重(zhong)复(fu)的历史规律并(bing)且加以利用(yong)，同时并(bing)依靠一组股票的概率取(qu)胜。

随着(zhe)我(wo)国二级资(zi)(zi)本市场的(de)(de)(de)不断完善和产品的(de)(de)(de)丰富(fu)多(duo)样化(hua)(hua)发展，以数据(ju)模型为核(he)心(xin)(xin)的(de)(de)(de)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)投(tou)资(zi)(zi)方(fang)法悄然兴起(qi)，目前(qian)已有数十家基(ji)金公司运(yun)营，如光大量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)基(ji)金（光大量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)核(he)心(xin)(xin)基(ji)金)、中(zhong)海量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)基(ji)金、上投(tou)摩(mo)根阿尔法、华商(shang)动(dong)态、富(fu)国沪(hu)深(shen)300增强、嘉实量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)阿尔法基(ji)金、南方(fang)策(ce)略优(you)化(hua)(hua)、长盛量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)基(ji)金、友邦柏(bo)瑞量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)、华富(fu)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)子生命力(li)基(ji)金、大摩(mo)华鑫多(duo)因子精(jing)选(xuan)策(ce)略基(ji)金、申万菱信量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)小盘基(ji)金，通过(guo)量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)选(xuan)股、量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)择(ze)时进入，选(xuan)择(ze)产品组(zu)合进行投(tou)资(zi)(zi)。普通投(tou)资(zi)(zi)者可以通过(guo)对(dui)基(ji)金的(de)(de)(de)投(tou)资(zi)(zi)实现量(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)(liang)化(hua)(hua)投(tou)资(zi)(zi)，取得较高(gao)的(de)(de)(de)投(tou)资(zi)(zi)收益(yi)。